В чём разница между “little” и “small”?

Оба прилагательных означают «маленький», «небольшой», но с разными смысловыми оттенками: little, как правило, несёт в себе смысловой оттенок чего-то приятного – «маленький в приятном отношении», «маленький, а потому приятный и привлекательный»; у small такого оттенка нет.

Сравните, например:

A small house, a small box, a small key – Маленький дом, маленькая коробка, маленький ключ

A little house, a little box, a little key – Домик, коробочка, ключик

Подробности см. здесь.